El control estadounidense sobre las exportaciones petroleras de Venezuela desmanteló barriles que cubrían el servicio de la deuda con China, lo que podría generar otro enfrentamiento entre las dos superpotencias que podría complicar aún más la salida del país del impago.
Se estima que alrededor de una décima parte de la deuda externa de 150.000 millones de dólares corresponde a préstamos de China, los cuales el gobierno pagaba en cargamentos de petróleo, hasta que Estados Unidos detuvo a Nicolás Maduro, el pasado 3 de enero.
Expertos en deuda afirmaron que las ramificaciones de la reclamación de China sobre los cargamentos y cualquier conflicto con EE. UU. podrían dificultar la reestructuración de la deuda venezolana tras el impago de 2017 y poner en riesgo la cooperación de Pekín en los acuerdos de reestructuración para otros países en desarrollo.
“Incluso en las mejores circunstancias, intentar desentrañar la posición de todos estos acreedores en la jerarquía crediticia iba a ser muy complicado”, declaró Christopher Hodge, economista jefe de Natixis y exfuncionario del Departamento del Tesoro de Estados Unidos.
“El hecho de que ahora Estados Unidos controle todas las finanzas que entran y salen del país… me parece inaudito, que vayamos a tener tantos enredos, tanta opacidad sobre las finanzas de un gobierno”, concluyó Hodge.
Si bien Washington actualmente controla únicamente los ingresos por la venta de petróleo, Hodge señaló que estos constituyen la principal fuente de ingresos de Venezuela.
Petróleo a cambio de deuda
Documentos y fuentes de Pdvsa muestran que tres superpetroleros estuvieron viajando entre Venezuela y China durante los últimos cinco años, transportando petróleo a cambio del pago de intereses, según los términos de un acuerdo temporal alcanzado en 2019. Sin embargo, estos envíos representan solo una fracción de las exportaciones totales de crudo de Venezuela a China.
AidData, un laboratorio de investigación de la universidad estadounidense William & Mary que rastrea los préstamos, indicó que parte del dinero en efectivo proveniente del petróleo enviado a China se depositó en una cuenta controlada por Pekín y se destinó al servicio de la deuda, incluso cuando las sanciones y el impago bloquearon los pagos a muchos otros acreedores de Venezuela.
La administración Trump declaró que los ingresos por la venta de petróleo venezolano se depositarán en una cuenta con sede en Catar controlada por Washington, lo que podría otorgarle al propio presidente estadounidense una influencia sustancial sobre qué acreedores recibirán el pago y cuándo.
En respuesta a una solicitud de comentarios sobre los cargamentos y el pago de la deuda, el Ministerio de Asuntos Exteriores de China afirmó que Pekín “ha expresado repetidamente su postura”.
Pekín condenó la redirección de las exportaciones petroleras venezolanas durante una conferencia de prensa el 7 de enero, añadiendo que “deben protegerse los derechos e intereses legítimos de China y otros países en Venezuela”.
La portavoz de la Casa Blanca, Taylor Rogers, declaró a Reuters que Trump había negociado un acuerdo petrolero con Venezuela que “beneficiará a los pueblos estadounidense y venezolano”.
El gobierno de Trump está permitiendo que China compre petróleo venezolano, pero no a los precios “injustos y rebajados” a los que Caracas vendió el crudo anteriormente, declaró un funcionario estadounidense este jueves 22.
Los operadores que gestionan las ventas de petróleo venezolano ofrecieron parte del crudo a las refinerías chinas, pero se trata de transacciones de mercado privadas, no de pagos de deuda.
“El pueblo venezolano obtendrá un precio justo por su petróleo de China y otras naciones”, declaró el funcionario estadounidense.
Otras opciones
Trump aún podría llegar a un acuerdo con China. Sin embargo, la planeada toma de control del sector petrolero venezolano por parte de Estados Unidos y el control de sus ingresos podrían alterar drásticamente la jerarquía de acreedores, advierten los asesores en reestructuración.
“Todo esto tendrá el efecto práctico de subordinar los reclamos de los tenedores de deuda heredados”, afirmó Lee Buchheit, experto global en deuda soberana, añadiendo que no estaba claro si Trump tenía el derecho legal de determinar quién recibe el pago primero.
Unos 60.000 millones de dólares en bonos venezolanos entraron en impago en 2017, y un acuerdo de reestructuración es esencial para que Venezuela pueda volver a endeudarse y atraer nuevas inversiones.
En una reestructuración típica, los prestamistas bilaterales se reúnen y acuerdan las pérdidas que aceptarán, generalmente a través del Club de París de países acreedores. Esto establece el estándar para las pérdidas comparables que deben asumir los prestamistas privados (inversores en bonos, bancos y otros).
“La comparabilidad del tratamiento será un verdadero desafío, especialmente si EE. UU. controla el uso de los ingresos petroleros”, afirmó Mark Walker, asesor de deuda soberana con amplia experiencia y quien anteriormente trabajó en posibles reestructuraciones venezolanas.
Presiones a China
Si EE. UU. presiona a China para que acepte importantes reducciones de su deuda, y China se mantiene firme, podría ralentizar la reestructuración y obstaculizar la recuperación económica de Venezuela en el proceso.
Esto podría mantener a Venezuela “en una situación muy desesperada en el futuro previsible”, afirmó Jean-Charles Sambor, director de deuda de mercados emergentes de TT International, entidad que posee bonos venezolanos.
A su vez, esto limitaría la capacidad del país para reembolsar a los tenedores de bonos y otros acreedores.
China tiene poca influencia inmediata. Los países no suelen demandar a otros países ante tribunales ni arbitraje por reclamaciones crediticias, afirmó Walker, y tendrían que resolver la situación “de gobierno a gobierno”. Pero las ramificaciones son posibles: China es el mayor prestamista bilateral del mundo en desarrollo y su cooperación con el Club de París fue crucial durante la última década. Pekín acordó los términos de reestructuración a través de una plataforma llamada Marco Común durante las negociaciones de reestructuración de la deuda de Ghana, Zambia y Etiopía.
“La ventaja obvia de China es negarse a cooperar en futuras renegociaciones de deuda soberana del Marco Común hasta que considere que ha recibido un trato justo en Venezuela”, afirmó Buchheit. “Y esa amenaza tendría cierta fuerza”.
Fuente: Reuters
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